El benefici del capital (LbM), també conegut com a retorn del capital d’inversió (LbMI), és una de les ràtios més importants a tenir en compte a l’hora d’avaluar la rendibilitat d’una empresa. Aquesta ràtio mesura la quantitat de diners que pot generar una empresa o una inversió sobre el capital invertit. Tot i que és important, les empreses rarament informen de LBM. A continuació s’explica com es pot determinar aquesta ràtio en funció del balanç i del compte de pèrdues i guanys
Pas
Mètode 1 de 2: càlcul del benefici del capital
Pas 1. Comprendre l’equació
Vegeu el pas 5 següent. Aquest càlcul és senzill sempre que tingueu totes les variables, tal com es resumeix a continuació.
Pas 2. Cerqueu els ingressos nets d’un any determinat al compte de pèrdues i guanys
Normalment, aquesta informació es troba en la línia de fons. El compte de pèrdues i guanys que es mostra aquí prové d’una empresa pública de bona reputació. L'informe mostra que el benefici net de la companyia per a l'exercici finalitzat el 31 de desembre de 2009 va ser de 149.940.000 Rp. (Tingueu en compte que totes les xifres d’aquest informe són en milers de milions).
Pas 3. Restar els dividends que l'empresa pugui emetre
L’empresa no ha d’emetre dividends, és a dir, els ingressos que es distribueixen als accionistes. Apple, per exemple, es coneix com una empresa que no emet dividends tot i que les seves finances són saludables. Tot i això, el dividend total s’ha d’indicar al compte de pèrdues i guanys, tot i que és possible que hagueu de revisar els números per trobar-lo.
Pas 4. Basant-se en el balanç, determineu la quantitat de capital al "començament" d'un any concret
Sumeu el deute i el patrimoni net total (que inclou accions prioritàries, accions ordinàries, superàvit de capital i guanys retinguts).
- El balanç de la companyia a principis del 2009 apareix a la columna central. Basant-se en les xifres del balanç a 31 de desembre de 2008, el capital total era de 4.488.911.200 Rp (deute a llarg termini) + 1.423.444.000 Rp (patrimoni net total) = 5.912.355.200 Rp.
- Una vegada més, recordeu que totes les xifres d’aquest saldo són en milers de milions.
- Tingueu en compte també que només s’inclou el deute a llarg termini perquè, per definició, el deute a curt termini no caduca més d’un any, de manera que l’empresa no utilitza els diners durant tot l’any de beneficis.
Pas 5. Restar dividends del benefici net i, a continuació, dividir pel capital total
El resultat és una plusvàlua. En aquest exemple, el retorn del capital és de 149.940.000 $ / Rp5.912.355.200 = 0,025, o 2,5%. Això significa que la companyia va obtenir un benefici del 2,5% sobre el seu capital disponible el 2009.
Mètode 2 de 2: Ingerir LbM
Pas 1. Per què és important el benefici del capital (LbM)?
. LbM és una mesura de l’eficàcia d’una empresa a l’hora de convertir el capital dels inversors en beneficis. Les empreses que poden generar de manera constant LbM entre el 10% i el 15% vol dir que són capaços de retornar els diners invertits als seus accionistes i obligacionistes. Si busqueu una empresa per invertir, aquesta ràtio us ajudarà molt.
Trobeu LbM elevats. Com més gran sigui el LbM, millor convertirà els diners en beneficis
Pas 2. Reconeixeu que un LbM pot proporcionar una visió integral
Suposem que hi ha una empresa amb un benefici net de 500 milions de rupies i que deu 100 milions de rupies. A continuació, la companyia va obtenir un ingrés net de 1.000 milions d’IDR, de manera que el seu benefici net va augmentar un 100%. Si només mireu el creixement dels seus ingressos, trobareu a faltar que l’empresa necessiti un deute de 100.000 milions de dòlars irlandesos per crear un creixement de 1.000 milions de dòlars irlandesos. El seu 1% de LbM no és gaire impressionant.
- Aquesta analogia pot ajudar: Imagineu jugadors de bàsquet. Podríeu argumentar que un jugador que fa una mitjana de 15 punts amb 20 tirs per partit juga de manera brillant si aconsegueix 30 punts. Però si observeu que va fer 60 tirs per aconseguir aquests 30 punts, podríeu pensar que el seu joc no va ser tan fantàstic, perquè en realitat estava menys a l’objectiu del que era habitual quan va posar la pilota a la cistella.
- LbM també és similar. En l’analogia del joc de bàsquet, LbM és el que us indica l’eficàcia d’un jugador en anotar.
Pas 3. Reconeixeu que LbM supera a altres ràtios en determinades situacions
El benefici del capital és una millor mesura del rendiment de la inversió que el retorn del patrimoni net (LbE) o el retorn dels actius (LbA). El patrimoni net no descriu tot el capital que utilitza una empresa per finançar les seves operacions. Per tant, el retorn del patrimoni net és elevat per a una empresa avalada per un munt de deutes.
- Per exemple, si introduïu 1.000.000 IDR per iniciar un negoci, demaneu en préstec 10.000.000 IDR i feu 500.000 IDR al cap d’un any, la rendibilitat del patrimoni net serà de 500.000 IDR / 1.000.000 IDR, o un 50% anual. Sembla poc raonable, no? Sí, ho és. El retorn real del capital invertit és de 500.000 IDR / (1.000.000 Rp + 10.000.000 IDR) = 4,55%, una xifra més raonable.
- El benefici dels actius, en canvi, no és fiable perquè, per molt bons que siguin, les xifres de la planta i l’immobiliari són estimacions aproximades (ja que generalment no hi ha mercat preparat per a cap dels dos), mentre que els fons de comerç i els actius intangibles es troben en les estimacions d’actius. generalment, una estimació basada en l'acord.
Pas 4. Observeu els ingressos generats per la pròpia activitat empresarial, no per les accessòries
Consulteu el balanç d'una empresa i cerqueu elements com ara "guanys d'intercanvi". L'heu d'incloure als ingressos nets? No. Aquest tipus de benefici incident no és essencial per als resultats nets de la companyia. Si s’inclou a la proporció LbM, aquest tipus d’activitat incidental ennuvolarà els números del balanç. Tot el que heu d’incloure són les operacions bàsiques del negoci si esteu pensant en els ingressos.
