La taxa de creixement sostenible (SGR) és un nombre que mostra la capacitat de l’empresa per augmentar els ingressos sense augmentar el seu propi capital, captar préstecs dels creditors o obtenir fons dels inversors. Per als propietaris de petites empreses, aquest nombre representa quants diners es poden guanyar sense afegir préstecs propis ni bancaris. Els propietaris de petites i grans empreses han de calcular la taxa de creixement sostenible per determinar si hi ha o no suficient capital disponible per aconseguir el creixement empresarial objectiu.
Pas
Part 1 de 2: càlcul de la taxa de creixement sostenible
Pas 1. Divideix les vendes pel total d’actius
El quocient de vendes i actius totals en percentatge s’anomena taxa d’utilització d’actius, que és el percentatge de vendes del total d’actius.
Per exemple: actius totals al final de l'any = 100.000 IDR. Vendes totals durant un any = 25.000 IDR. Taxa d’utilització d’actius = 25.000 Rp / 100.000 Rp = 25%. Això vol dir que esteu aprofitant el 25% dels actius de la companyia per generar vendes
Pas 2. Dividiu els ingressos nets pel total de vendes
La xifra obtinguda és la rendibilitat de l’empresa al final de l’any o el percentatge de beneficis del total de vendes durant un any després de deduir tots els costos. (Els ingressos nets són les vendes totals menys les despeses).
Per exemple: ingrés net = 5.000 IDR. El nivell de rendibilitat de l’empresa = 5.000 IDR / 25.000 IDR = 20%. Això significa que durant 1 any obtingueu un ingrés net del 20% de les vendes totals i la resta s’utilitza per finançar les despeses que ha de pagar l’empresa
Pas 3. Divideix el deute total pel patrimoni net total
La xifra obtinguda és el nivell d’utilització financera de l’empresa.
- Calculeu el patrimoni net restant el deute total del total d’actius.
- Per exemple: deute total = 50.000 IDR i patrimoni net = 50.000 IDR. Això significa que el nivell d’utilització financera = 100%.
Pas 4. Multipliqueu el nivell d’utilització d’actius, rendibilitat i utilització financera
Després de calcular els tres percentatges, multipliqueu. La xifra obtinguda és la proporció del benefici sobre el patrimoni net (Return on Equity [ROE]). Aquesta xifra mostra la quantitat de beneficis de l'empresa que es pot utilitzar per generar beneficis en el futur.
Per exemple: per calcular el ROE, multipliqueu els tres percentatges anteriors, un 25% x 20% x 100% = 5%
Pas 5. Dividiu el benefici net per dividends totals
La xifra obtinguda és la ràtio de dividends, que és el percentatge d’ingressos distribuïts als accionistes. (Si sou propietari d'una petita empresa, tots els ingressos que rebreu per a vosaltres al final de l'any, excloent el salari, són dividends).
Per exemple: Ingressos nets = 5.000 IDR. Dividend = 500 IDR. Relació de dividends = Rp500 / Rp5.000 = 10%
Pas 6. Restar la ràtio de dividend del 100%
És la ràtio de retenció de l’empresa o el percentatge d’ingressos nets retinguts en benefici de l’empresa després de pagar dividends.
- Per exemple: relació de retenció de l’empresa = 100% - 10% = 90%.
- La ràtio de retenció de la companyia té un paper important perquè afecta la taxa de creixement sostenible dels dividends a distribuir i es suposa que la companyia continuarà pagant dividends segons aquesta ràtio en el futur.
Pas 7. Multipliqueu la ràtio de retenció de l'empresa i el ROE
És el que s’anomena taxa de creixement sostenible. Aquesta xifra representa els beneficis de l'empresa amb la inversió de l'empresa sense emetre accions noves, dipositar fons personals en renda variable, augmentar el deute o augmentar els marges de benefici.
Per exemple: per calcular la taxa de creixement sostenible, multipliqueu el ROE de l'empresa i la relació de retenció = 5% x 90% = 4,5%. En conclusió, la companyia és capaç d’incrementar els beneficis que es dipositaran com a recursos propis un 4,5% anual
Part 2 de 2: Aprofitar les dades de taxa de creixement sostenible
Pas 1. Calculeu la taxa de creixement real
La taxa de creixement real és l’augment de les vendes durant un període determinat. Per calcular-lo, dividiu les xifres de vendes del període anterior per les vendes del període actual. El període per calcular la taxa de creixement real ha de ser el mateix que el període per calcular la taxa de creixement sostenible.
- La taxa de creixement real pot variar si es calcula en funció del període mensual, trimestral o del període utilitzat per informar del rendiment financer de la companyia. Aquesta xifra sol ser volàtil perquè només calcula el percentatge de variació de les xifres de vendes.
- Quan calculeu la taxa de creixement real, assegureu-vos que utilitzeu les xifres de vendes durant el mateix període. Si compareu les xifres de vendes del quart trimestre amb el primer mes del mateix any, els resultats seran molt més grans del que haurien de ser. Assegureu-vos que utilitzeu dades amb períodes comparables, per exemple: setmana a setmana, mes a mes, trimestre a trimestre, any a any, etc.
Pas 2. Compareu la taxa de creixement real amb la taxa de creixement sostenible
La taxa de creixement real pot ser superior, inferior o igual a la taxa de creixement sostenible. Un creixement real més elevat sembla positiu, però demostra que l’empresa no té prou efectiu per satisfer les necessitats empresarials d’acord amb la taxa de creixement real. Si la taxa de creixement sostenible és superior al ROE, això significa que l’empresa encara no ha assolit el màxim rendiment.
- Per exemple: el propietari d’una empresa constructora que construeix una casa inicia el seu negoci invertint 100.000 IDR en renda variable i retirant un préstec bancari de 100.000 IDR. Després de funcionar durant un any, va calcular la taxa de creixement del negoci. Com va resultar, la taxa de creixement real va ser superior a la taxa de creixement sostenible. A mesura que augmentaven les vendes, necessitava fons addicionals per pagar la mà d’obra i els costos materials per construir una casa per obtenir ingressos. L’augment de les vendes és positiu per a l’empresa, però el propietari de l’empresa no es pot permetre el luxe de pagar tots els costos sense fons addicionals d’altres parts. En conèixer la diferència en les taxes de creixement, el propietari del negoci pot planificar si buscarà fonts de finançament o limitarà la taxa de creixement real.
- Una alta taxa de creixement real no és negativa. Això significa que l'empresa necessita fons operatius addicionals, per exemple mitjançant l'emissió de noves accions, la retirada de préstecs, la reducció de dividends o l'augment dels marges de benefici. Els propietaris d’empreses que operen recentment no solen retirar préstecs ni emetre accions a principis d’any i prefereixen ajustar la taxa de creixement real a la taxa de creixement sostenible.
- Si la taxa de creixement real és inferior a la taxa de creixement sostenible, significa que l’empresa no ha assolit el màxim rendiment.
Pas 3. Ajusteu el pla d'empresa
Després d’entendre el que s’anomena la taxa de creixement real i sostenible, utilitzeu les dades per desenvolupar un pla d’empresa. Si teniu previst que una taxa de creixement real sigui superior a la taxa de creixement sostenible, prepareu-vos per pagar més costos abans de gaudir d'un augment de les vendes. Decidiu si voleu retirar un préstec, emetre accions, invertir fons personals o reduir dividends. Si no seleccioneu aquesta opció, alenteu el creixement real perquè coincideixi amb el creixement sostenible, de manera que no haureu d'invertir més per pagar els costos operatius.
Si la taxa de creixement real és inferior a la taxa de creixement sostenible, teniu més actius dels necessaris per dur a terme els plans de la companyia. Si no teniu previst augmentar la producció, considereu si voleu pagar algun deute o distribuir dividends als accionistes
Pas 4. Prendre decisions encertades
Tingueu en compte que les taxes de creixement es calculen a partir de dades anteriors i no poden predir el rendiment de l’empresa amb precisió. Les taxes de creixement reals i sostenibles poden no ser mai les mateixes. Per tant, utilitzeu aquests números com a eina i guia per elaborar un pla d’empresa, en lloc de com a dades que dificulten la presa de decisions o posen en perill el negoci. La taxa de creixement sostenible serà més beneficiosa després que la companyia estigui funcionant durant un temps i el negoci sigui més fiable. El primer any, la taxa de creixement real i sostenible pot ser molt volàtil, però és d’esperar.
