La ràtio de preus d’adquisició (relació preu-guanys o relació P / E) és una eina analítica que fan servir els inversors per determinar la viabilitat de comprar una acció. En essència, la proporció P / E us indica quants diners heu d’invertir per obtenir cada benefici de 1 dòlar. Es considera millor una relació P / E baixa, ja que el cost d’inversió per Rp1 de benefici és menor. Al mateix temps, les empreses amb ràtios P / E elevades tendeixen a tenir un creixement dels beneficis més alt en el futur que les empreses amb ràtios P / E baixes. Aquest article proporcionarà una guia per calcular la proporció P / E i el seu ús com a eina d’anàlisi d’estocs.
Pas
Part 1 de 2: càlcul de la proporció
Pas 1. Apreneu la fórmula
La fórmula per calcular la relació P / E és bastant senzilla: valor de mercat per acció dividit entre beneficis per acció (beneficis per acció o EPS). La forma de la fórmula és la proporció P / E = (P / EPS), on P és el preu de mercat i EPS és el benefici per acció.
Pas 2. Cerqueu informació sobre el valor de mercat
El valor de mercat d’una acció és molt fàcil de conèixer. El valor de mercat és el que costa comprar una acció a una empresa cotitzada en borsa a la borsa. Per exemple, el 4 de novembre de 2015, el preu de mercat de les accions de Facebook era de Rp.103.940. El preu de mercat actual d'una acció es pot trobar cercant el símbol de l'acció (normalment quatre lletres o menys) o el nom complet de l'empresa seguit de la paraula "accions".
- El preu de la borsa sempre canvia, de manera que també canvia la relació P / E. Quan busqueu el preu de mercat d’una acció, només cal ignorar el preu mitjà, alt o baix de les accions. El valor de mercat actual és suficient per trobar la proporció P / E.
- Heu de triar un preu específic només si compareu les relacions P / E de dues empreses diferents. En aquest cas, el preu de mercat estimat utilitzat (per exemple, el preu d'obertura d'un dia concret o el preu actual exacte) ha de ser el mateix per a les dues empreses.
Pas 3. Cerqueu el valor del guany per acció
Els analistes financers solen utilitzar una cosa anomenada ràtio P / E final. En aquest cas, l’EPS es calcula utilitzant els ingressos nets dels darrers quatre trimestres (12 mesos), comptabilitzant les fraccions d’accions i dividint després pel nombre d’accions pendents del mercat. No obstant això, els analistes també poden utilitzar una proporció P / E projectada que utilitza els guanys previstos durant els propers quatre trimestres.
- Els valors EPS solen estar disponibles a llocs web financers a la secció d'informes de valors. Simplement feu una cerca en un motor de cerca d’Internet. Si voleu calcular vosaltres mateixos el valor EPS d’una empresa, la fórmula és la següent: (Benefici net: dividend sobre accions preferents / nombre mitjà d’accions comunes pendents). Cal tenir en compte que algunes fonts utilitzen el nombre d’accions negociades al final del període (en lloc del nombre mitjà d’accions pendents durant el període).
- A causa de variacions lleugerament diferents de la fórmula, diferents fonts informen de valors EPS diferents per a la mateixa empresa. No obstant això, aquests valors se solen fer una mitjana per obtenir un valor EPS mitjà.
Pas 4. Calculeu la relació de costos
Un cop obtinguts els valors de les dues variables, tot el que heu de fer és connectar-los a la fórmula per calcular la relació P / E. Utilitzem l’exemple d’una empresa pública genuïna. A partir del 5 de novembre de 2015, Yahoo! ven les seves accions a un preu de Rp. 35.140.
- S'ha obtingut la primera part de la fórmula de la relació P / E, és a dir, el preu borsari de Rp. 35.140.
- A continuació, hem de trobar el valor EPS de Yahoo !. Només cal que escriviu "Yahoo!" i “EPS” als motors de cerca d’Internet si no el voleu calcular vosaltres mateixos. El 5 de novembre de 2015, el valor EPS de Yahoo! és de 250 rp per acció.
- Dividiu 35.140 IDR per 250 IDR i obteniu la proporció Yahoo! P / E. cap al 141.
Part 2 de 2: analitzar la relació
Pas 1. Compareu la relació P / E amb altres empreses de la mateixa indústria
La relació P / E no serveix per res. Aquesta xifra no té sentit si no es compara amb la ràtio P / E d'altres empreses del mateix sector. Les empreses amb ràtios P / E baixes es consideren “més barates”. Els inversors poden obtenir beneficis a preus baixos de les accions. Tot i això, aquesta anàlisi no és suficient per determinar la decisió de comprar accions d’una empresa.
- Per exemple, les accions ABC es venen per 15.000 dòlars / acció i la seva relació P / E és de 50. Les accions XYZ es venen per 85.000 dòlars i la seva relació P / E és de 35. És més barat comprar accions XYZ, tot i que el preu és més alt.. Això es deu al fet que l’inversor paga Rp. 35 pel benefici de Rp. 1, mentre que en les accions ABC, l’inversor paga Rp. 50 pel benefici de Rp. 1.
- La ràtio P / E és inútil si es compara amb empreses diferents. Cada sector té una taxa de valoració i creixement molt diferent. Per tant, la relació P / E només es pot comparar si les empreses mesurades tenen una mida i un tipus d’indústria similars.
Pas 2. Reconeixeu que la relació P / E pot influir en les expectatives dels inversors sobre el valor futur de la companyia
Tot i que sovint s’ha considerat un indicador de valor en el passat, la ràtio P / E també és un indicador de les expectatives dels inversors per al futur. Això es deu al fet que els preus de les accions són un reflex de la mentalitat dels inversors sobre el futur rendiment de les accions. Per tant, una empresa amb una alta ràtio P / E pot significar que els inversors tinguin moltes esperances en el creixement de la companyia en el futur.
Per contra, una ràtio P / E baixa indica una empresa que està infravalorada o que ha tingut un millor rendiment avui que en el passat. En altres paraules, la relació P / E no es pot utilitzar com a factor únic per determinar la decisió de compra de les accions d’una empresa
Pas 3. Reconeixeu que el deute pot reduir la ràtio P / E d’una empresa
En augmentar els préstecs comercials, el risc de la companyia augmentarà i reduirà la seva ràtio P / E. Una gran quantitat de deute (alt risc) reduirà el desig dels inversors d'invertir, però el deute normalment augmenta els beneficis de la companyia, augmentant així la ràtio P / E. No obstant això, si els beneficis de la companyia disminueixen realment, es redueix la porció del retorn als accionistes perquè la companyia prioritzarà els rendiments als creditors. No obstant això, per a dues empreses de la mateixa línia de negoci, les empreses que tenen un deute raonable tenen una ràtio P / E inferior a les empreses sense deute. Tingueu-ho en compte quan utilitzeu la proporció P / E com a eina d’anàlisi de l’empresa.
