El valor liquidatiu (NAV) és un nombre que determina el valor de les accions de diversos fons de valors, com ara fons d'inversió, fons de cobertura o fons negociats en borsa (ETF). Tot i que el preu de les accions canvia constantment quan s’obre el mercat, el valor liquidatiu del fons es calcula a cada hora de tancament de la borsa cada dia, per reflectir els canvis en el preu de la inversió mantinguda. El càlcul del valor de l’actiu net facilita als inversors el control del valor de les seves accions al fons i el valor de l’actiu net sol determinar el valor de venda de les accions.
Pas
Part 1 de 3: càlcul del valor liquidatiu
Pas 1. Seleccioneu una data d'avaluació
El valor liquidatiu d’un fons d’inversió, fons de cobertura o ETF canvia cada dia quan s’obre el mercat, perquè el valor de la inversió sempre fluctua. Per calcular el valor dels vostres actius nets, heu d’utilitzar les dades dels fons per fer càlculs en les dates que siguin rellevants per a les vostres necessitats. Trieu una data específica i assegureu-vos que tots els valors que s’utilitzen per calcular el valor liquidatiu del fons siguin d’aquesta data.
Pas 2. Calculeu el valor total dels valors del fons al final de la data de valoració
Els valors del fons són les participacions d’accions, bons i altres valors. atès que els valors d'aquests valors es registren diàriament, podeu conèixer el valor de la inversió del fons en cada tipus de títol al final de la data de valoració.
Aquest valor total ha d'incloure el valor de tots els efectius disponibles a la data de valoració, així com tots els actius a curt i llarg termini del fons
Pas 3. Reduir els passius del fons pendents
A més de les inversions, el fons també té diversos passius pendents. Aquest passiu és la quantitat de fons prestats per fer inversions addicionals, amb l'esperança que els fons puguin obtenir interessos per inversions a un tipus d'interès superior als pagats pels préstecs pendents. Resteu l'import d'aquests deutes del valor total dels valors calculats.
El fulletó del fons enumerarà cadascun dels seus actius i passius. Baixeu-vos el fulletó en línia o truqueu. La majoria dels diaris tenen una secció borsària diària que mostra el valor de tancament de totes les accions negociades
Pas 4. Divideix pel nombre d’accions pendents del fons
El resultat d’aquest càlcul és el valor dels actius nets o el valor de la part d’una acció per als actius propietat del fons. Si teniu diverses accions al fons, podeu dividir el valor liquidatiu entre el nombre d’accions que tingueu per conèixer el valor de mercat de la vostra inversió. El valor liquidatiu determina generalment el preu de compra o venda del fons d'inversió, de manera que podeu esperar revendre les accions a un preu proper al valor liquidatiu.
- Per als fons d'inversió, el valor liquidatiu per acció es calcula diàriament. Aquest càlcul es basa en el preu de tancament dels valors del fons.
- Les ordres de compra i venda de fons d'inversió es processen en funció del valor liquidatiu d'aquesta data. Atès que el valor de l’actiu net es calcula al tancament de la borsa, els inversors hauran d’esperar al dia següent per canviar aquest preu.
Part 2 de 3: Avaluació del rendiment del fons a llarg termini amb valor liquidatiu i rendibilitat total
Pas 1. Calculeu la devolució total
La rendibilitat total dels fons és la suma del valor de tots els dividends pagats, el valor de les plusvàlues pagades i tots els augments del valor liquidatiu durant el mandat del titular del títol, dividit pel preu de compra del fons. La rendibilitat total es presenta en forma de percentatge per descriure el percentatge del preu de compra rebut pel titular de la garantia en la distribució d’efectiu i l’apreciació del fons durant el període d’inversió del fons.
La llei requereix els fons d'inversió per distribuir les plusvàlues (flux de caixa positiu per la compra i venda d'accions amb el fons d'inversió) als accionistes del fons. Això és diferent de les accions perquè el titular rep guanys de capital com a augment del preu de les accions i no en forma de pagaments directes. Per tant, el valor liquidatiu del fons per si sol no és suficient per avaluar el rendiment a llarg termini del fons
Pas 2. Avalueu la vostra taxa de devolució total
Heu d’analitzar la taxa de rendibilitat total per determinar si els ingressos rebuts de la inversió del fons són suficients o no. La majoria dels fons són força diversificats i els fons d'inversió han de superar el mercat de valors. Tot i que el mercat de valors canvia constantment, és una bona idea avaluar el rendiment del vostre fons en relació amb el mercat per assegurar-vos que obtingui un rendiment just.
Als Estats Units, des de 1962 fins a l'actualitat, la rendibilitat anualitzada del S&P 500 és del 10%. El retorn anualitzat de S&P 500 entre setembre de 2005 i setembre de 2015 va ser del 7%. Cal tenir en compte que els rendiments rebuts varien en funció del període de propietat i que els rendiments de les accions individuals poden variar molt. Haureu de comparar la taxa de rendiment total amb la taxa de rendibilitat borsària del període que s’està avaluant, tot considerant una taxa de rendiment global raonable
Pas 3. Avalueu el valor liquidatiu del vostre fons
El valor liquidatiu és un bon indicador del grau de conservació del valor de la inversió d’un fons. Si compreu un fons d'inversió de 500.000 IDR, els ingressos d'inversió del fons seran de 50.000 IDR per any i podreu mantenir un valor net d'actius de 500.000 IDR anuals, bàsicament guanyareu un 10% d'interès al fons anualment i la pujada és molt gran superior al tipus d'interès d'estalvi. Seguint el valor liquidatiu de les accions del vostre fons, podeu controlar si la inversió és capaç de mantenir el seu valor, així com de generar ingressos.
La majoria d’experts en inversions adverteixen dels perills d’utilitzar el valor dels actius nets per a inversions igual que valorar les inversions en accions mitjançant preus diaris de les accions. Com que un fons d'inversió paga tots els seus guanys i plusvàlues als seus accionistes, (a més de les comissions de gestió pagades per gestionar el fons), un fons d'inversió reeixit no ha d'augmentar el seu valor liquidatiu amb el pas del temps. En canvi, s’ha de mantenir el valor de l’actiu net mentre es proporcionen pagaments d’interessos als accionistes
Pas 4. Ajusteu la inversió del fons
Després d’avaluar el valor de l’actiu net i el rendiment total de la inversió del fons, considereu si cal ajustar la inversió o no. Tot i que els fons d'inversió es consideren una de les inversions en accions més segures i diverses, alguns fons se centren específicament en àrees específiques del mercat, com la tecnologia o la salut. Si creieu que un fons concret no proporciona els rendiments que espereu, traslladeu-vos a un altre lloc i ajusteu la inversió en conseqüència.
Part 3 de 3: Conèixer altres aplicacions del valor liquidatiu
Pas 1. Determineu el valor econòmic d’una empresa
Això es coneix com l'enfocament basat en actius per valorar una empresa. Aquest enfocament s’utilitza quan l’empresa ja no opera i es prepara per a la liquidació.
- Trieu una data de valoració i utilitzeu el balanç d’aquesta data.
- Si cal, reexpresseu els actius i passius al valor raonable de mercat. Això significa que el valor dels actius i passius de la companyia es reafirma segons els preus de compra i venda actuals del mercat. Aquest mètode es pot aplicar a actius com ara inventaris, equipaments de capital i immobles, així com a passius com litigis i garanties de meritació.
- Incloeu tots els actius i passius no registrats que no constin al balanç però que afectin el valor de l’empresa. Per exemple, tots els litigis estan pendents, de manera que l’empresa ha de fer pagaments en el proper cicle operatiu. Introduïu l'import de la pèrdua estimada de l'empresa.
- Resteu actius per passius i dividiu-los pel nombre total d’accions ordinàries per obtenir el valor liquidatiu per acció de la companyia.
- Per exemple, suposem que una empresa té actius de 120 milions de rupies, passius de 100 milions de rupies i 10 milions d’accions ordinàries. Els actius menys els passius van resultar en 20 milions de rupies. El valor liquidatiu per acció de l’empresa és de 20 milions / 10 milions de IDR = 2 IDR per acció.
Pas 2. Avaluar el rendiment d'un fons d'inversió immobiliària (DIRE)
DIRE és una empresa propietària de propietats que generen beneficis i els inversors poden comprar accions d’aquesta empresa. Podeu calcular el valor comptable (valor de la propietat menys la depreciació) de totes les propietats d’aquesta inversió. No obstant això, el càlcul del valor liquidatiu proporciona una millor visió del valor de mercat de les accions de DIRE.
- Comenceu valorant la propietat del DIRE. Un mètode consisteix a dividir el benefici d'explotació de la propietat (ingressos menys les despeses d'explotació) per la taxa de capitalització (és a dir, la taxa de rendiment esperada de la propietat en funció dels seus beneficis).
- Per exemple, si el benefici operatiu total del DIRE és de 200 milions d’IDR i la taxa de capitalització mitjana és del 7%, el valor de la propietat és de 286 milions d’IDR (200 milions / 7% = 286 milions).
- Si ja teniu el valor de la propietat, resteu el passiu, com ara el deute hipotecari que encara teniu, per obtenir el valor liquidatiu. Per exemple, suposem que el deute hipotecari total i altres passius de l'exemple anterior és de 187 milions de rupies. El valor liquidatiu de la propietat és de 286 milions de IDR - 187 milions de IDR = 99 milions de IDR.
- Dividiu el valor de l’actiu net pel nombre d’accions ordinàries. Suposem que hi ha 30 milions d’accions. El valor liquidatiu per acció és de 99 milions / 30 milions d’IDR = 3,30 IDR per acció.
- El preu cotitzat per acció d'un DIRE hauria de ser, en teoria, proper al valor liquidatiu per acció
Pas 3. Avaluar el rendiment de la pòlissa d'assegurança de vida universal variable
Les pòlisses d’assegurança de vida universals variables són similars als fons d’inversió. Aquesta política obté el seu valor en efectiu mitjançant inversions en comptes separats. El valor d’un valor pot canviar amb les fluctuacions del mercat. Com que aquesta pòlissa es ven en forma de propietat d'unitat del prenedor de la pòlissa, el valor de la pòlissa es pot avaluar calculant el valor liquidatiu per unitat.
