Si voleu invertir en una empresa o vendre una empresa, haureu de calcular el valor de l'empresa per esbrinar l'import nominal. El valor de mercat d’una empresa és un reflex de les expectatives dels inversors sobre els beneficis de la companyia en el futur. Malauradament, no es pot avaluar fàcilment tota la unitat de negoci, en contrast amb els actius corrents com el valor de les accions de la companyia. No obstant això, hi ha diverses maneres de mesurar el valor de mercat d'una empresa que poden reflectir amb precisió el valor real de l'empresa. Alguns dels mètodes comentats en aquest article inclouen la capitalització borsària d’una empresa (el valor de les accions i accions pendents al mercat), l’anàlisi d’empreses similars o l’ús d’un multiplicador a tota la indústria per determinar el valor de mercat.
Pas
Mètode 1 de 3: càlcul del valor mitjançant capitalització de mercat
Pas 1. Determineu si la capitalització de mercat és la millor opció de valoració
La capitalització borsària és la forma més fàcil i fiable de determinar el valor de mercat d’una empresa. La capitalització borsària és un reflex del valor total de totes les accions pendents del mercat. La capitalització borsària es defineix com el valor de les accions d’una empresa multiplicat pel nombre total d’accions en circulació. Aquest valor s’utilitza per mesurar la mida de l’empresa en el seu conjunt.
- Tingueu en compte que aquest mètode només es pot utilitzar per a empreses públiques, també conegudes a la Borsa d'Indonèsia (IDX), ja que el valor de les seves accions es pot determinar fàcilment.
- L’inconvenient d’aquest mètode és que els canvis del mercat afecten el valor de l’empresa. Si les accions de la companyia disminueixen a causa de factors externs, la capitalització borsària de la companyia també disminuirà tot i que el nivell de salut financera no canviï.
- La capitalització de mercat també depèn de la confiança dels inversors i, per tant, el seu valor és volàtil i és menys precís per mesurar el valor real de l’empresa. Molts factors afecten el valor de les accions d’una empresa, de manera que la seva capitalització borsària també es veu afectada. Per tant, heu de tenir cura. No obstant això, els compradors potencials d’una empresa tindran expectatives similars sobre el mercat i mesuraran el mateix valor en relació amb els beneficis potencials de l’empresa.
Pas 2. Determineu el preu de les accions actuals de la companyia
El preu de les accions de la companyia es publica a molts llocs com Bloomberg, Yahoo! Finances i Google Finance. Proveu de cercar el nom de l'empresa seguit de la paraula "accions" o el seu símbol de quota (si en coneixeu) al motor de cerca de Google per trobar aquesta informació. El valor de les accions que s’utilitzarà per fer aquest càlcul és el valor de mercat actual de les accions, que normalment es mostra clarament a la pàgina de l’informe de valors.
Pas 3. Cerqueu el nombre d'accions pendents
A continuació, heu d'esbrinar quantes accions de l'empresa estan pendents al mercat. Aquest valor reflecteix el nombre d’accions propietat dels accionistes, tant dins (per exemple, empleats o membres del consell d’administració) com fora de l’empresa (per exemple, inversors externs com bancs i particulars). Aquesta informació es pot trobar als llocs web financers o als balanços de les empreses, amb el nom del compte "Capital Stock".
Segons la llei, totes les empreses que figuren a l’IDX proporcionen estats financers (inclosos els balanços) de forma gratuïta a Internet. Simplement podeu cercar en un motor de cerca com Google
Pas 4. Multipliqueu el nombre d’accions pendents pel preu de l’acció actual per determinar la capitalització borsària
El resultat de la multiplicació reflecteix el valor total de la propietat de la companyia de tots els inversors, que proporciona una visió general del valor global de la companyia.
Per exemple, l'empresa Andre Tbk. que es dedica a les telecomunicacions i que cotitza a l’IDX té 100.000 accions pendents. Si el preu de cada acció és de 13.000 IDR, la capitalització de mercat és de 100.000 * 13.000 IDR, que és de 1.300.000.000 IDR
Mètode 2 de 3: trobar el valor de mercat de l'empresa mitjançant empreses similars
Pas 1. Determineu si aquest mètode d’avaluació és el més adequat
Aquest mètode és el més adequat per avaluar empreses privades o el valor de capitalització borsària de les empreses és poc realista per alguna raó. Per estimar el valor d'una empresa, mireu els preus de venda d'altres empreses similars.
- El valor de capitalització borsària de l’empresa no és realista si el valor de l’empresa es troba principalment en actius intangibles i el comportament d’inversors massa segurs o especulats perquè el preu estigui molt per sobre del límit racional.
- Aquest mètode té diversos inconvenients. En primer lloc, les dades necessàries són bastant difícils de trobar, ja que el preu de venda d’empreses similars és bastant escàs. A més, aquest mètode de valoració no té en compte diferències significatives entre les vendes empresarials, per exemple, si l’empresa es va vendre sota coacció.
Pas 2. Cerqueu empreses similars
Hi ha moltes disposicions per determinar quines empreses són similars a les empreses que es volen avaluar. Idealment, les empreses haurien d’operar en el mateix camp, ser de mida similar i tenir xifres de vendes i beneficis similars. A més, les transaccions de venda realitzades eren encara relativament noves, reflectint així les condicions actuals del mercat.
També podeu utilitzar una empresa pública similar. Això és més fàcil de fer, ja que podeu trobar el valor de mercat mitjançant el mètode de capitalització borsària a Internet
Pas 3. Creeu un preu de venda mitjà
Després de trobar les últimes vendes d’empreses similars, feu una mitjana de tots els preus de venda. Aquest valor mitjà es pot utilitzar com a estimació inicial del valor de mercat de l’empresa que s’està avaluant.
- Per exemple, diguem que recentment hi va haver 3 empreses de telecomunicacions mitjanes que es van vendre per 900.000.000 Rp, 1.100.000.000 Rp i 750.000.000 Rp. Mitjana dels tres preus de venda per obtenir un resultat de 916.000.000 IDR. Així, la capitalització borsària d'Andre Tbk. 1.300.000.000 de rupies és una estimació massa optimista.
- Potser hauríeu de ponderar els diferents valors en funció de la seva proximitat a l’empresa objectiu. Per exemple, si una de les empreses és similar en mida i estructura a l’empresa objectiu, us recomanem que afegiu pes al valor de venda d’aquesta empresa a l’hora de calcular el preu de venda mitjà. Per obtenir més informació, consulteu Com es calcula una mitjana ponderada.
Mètode 3 de 3: Determinació del valor de mercat de l’empresa mitjançant el multiplicador
Pas 1. Determineu si aquest mètode d’avaluació és el més adequat
Aquest mètode és el més adequat per avaluar petites unitats de negoci. aquest mètode pren una xifra d’ingressos, com ara vendes brutes, inventari brut o benefici net, i el multiplica pel coeficient adequat per determinar el valor de mercat de la unitat de negoci. Aquest mètode s’utilitza millor com a avaluació inicial aproximada de l’empresa, ja que ignora molts factors importants que determinen el valor real de l’empresa.
Pas 2. Cerqueu les xifres financeres necessàries
En general, valorar una empresa mitjançant el mètode multiplicador requereix una xifra anual de vendes (o ingressos). Les xifres totals del valor dels actius (inclòs el valor de tot l’inventari actual i altres participacions) i els marges de benefici també ajudaran a estimar el valor de l’empresa. Aquestes xifres solen estar disponibles en els estats financers de les empreses públiques. Tot i això, necessiteu permís per accedir a aquesta informació en una empresa privada.
Les xifres de vendes o ingressos, juntament amb les comissions i les despeses d’inventari, s’informen al compte de pèrdues i guanys de l’empresa
Pas 3. Cerqueu el coeficient adequat
Els coeficients utilitzats varien en funció de la indústria, les condicions del mercat i les preocupacions específiques de l'empresa. Aquests números són generats aleatòriament per naturalesa, però es poden obtenir nombres exactes d’associacions comercials o experts empresarials. Un bon exemple és la classificació de “regla estàndard” de BizStat.
La font dels coeficients també determinarà els números financers adequats utilitzats en els càlculs. Per exemple, el benefici anual total (ingrés net) és el punt de partida més utilitzat
Pas 4. Calculeu el valor de mercat utilitzant els coeficients
Un cop obtingudes les xifres financeres requerides i els coeficients adequats, només cal multiplicar-los per trobar el valor aproximat de l’empresa. Una vegada més, tingueu en compte que aquest valor és una aproximació aproximada del valor de mercat de la companyia.
Per exemple, suposem que el multiplicador adequat per a una empresa de mida mitjana és d’1,5 x ingressos anuals. Si els ingressos totals d'Andre aquest any són 1.400.000.000 IDR, el resultat del mètode multiplicador és (1, 5 x 1.400.000.000 IDR) és 2.100.000.000 IDR
Consells
- El motiu de la vostra avaluació hauria d’afectar el pes donat al valor de mercat de l’empresa. Si voleu invertir en una empresa, la vostra principal preocupació hauria de ser calcular el CAGR de l'empresa, no el valor total o la mida de l'empresa.
- El valor de mercat d’una empresa pot diferir molt d’altres mesures del valor de l’empresa, com ara el valor comptable (valor dels actius materials nets menys passius) i el valor de l’empresa (un altre punt de referència que considera el valor del deute d’una empresa) a causa de les variacions dels bons a pagar i altres factors.
